踩(cǎi)上(shàng)AI风(fēng)口(kǒu)的(de)三(sān)六零，年内一(yī)度大涨超200％，市值近1500亿，以致于周鸿祎和胡(hú)欢离婚也(yě)被市(shì)场质疑成为(wèi)减(jiǎn)持铺路(lù)。但与暴涨的股价和市(shì)值相(xiāng)比，公司的(de)基(jī)本面(miàn)较为糟糕(gāo)，交出了回A上市后最差年报和(hé)一季报。

　　4月(yuè)21日晚，三六零发布2022年财报，公(gōng)司实现营业(yè)收入95.21亿元，同比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元(yuán)，为2017年回A后年报首(shǒu)次(cì)亏损。三六零同时发布了(le)2023年一季报，实现(xiàn)营业收(shōu)入(rù)19.66亿元，同(tóng)比减少22.17％，净利(lì)润为亏(kuī)损(sǔn)1.86亿元，去年同期为盈(yíng)利(lì)2.22亿元。

　　上述财报一出，股吧等平台投资者炸开(kāi)了锅，不少(shǎo)网友(yǒu)担心公司下周一股价走势，尤其周(zhōu)五Ai概念显现退潮迹象。一季(jì)报显示，三六零截(jié)至3月31日的股东数达到近33万(wàn)，而截至去(qù)年底为20万不到，也就是股价(jià)暴涨的(de)一季(jì)度(dù)股(gǔ)东(dōng)户(hù)数增加约13万，增(zēng)幅65％。

　　三六零的年报同(tóng)时曝光了其(qí)重要投资企业哪吒(zhā)汽车2600毫升等于多少斤水，600毫升等于多少斤水，800ml是多少水800ml是多少水022年的(de)财(cái)务数(shù)据，后(hòu)者(zhě)录得133亿的营业收入，净(jìng)利润(rùn)则巨亏69亿(yì)元，为此(cǐ)持股10.72％的三(sān)六零新(xīn)增(zēng)9亿多投(tóu)资损失。

　　回A六年首次报亏

　　今年一季度继(jì)续亏损

　　三六零这份2022年年报(bào)显示(shì)，截(jié)至报告(gào)期(qī)末，公司总资(zī)产(chǎn)为386.16亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比下降8.14％；净资产(chǎn)为317.33 亿元(yuán)，同比下(xià)降9.35％。

　　而(ér)公司(sī)全(quán)年共(gòng)实现营业收入95.21亿元(yuán)，同(tóng)比下(xià)降12.54％。四大业务(wù)板块有三个出(chū)现(xiàn)不(bù)同程(chéng)度下滑，其中贡献营收半(bàn)壁江山的互联网广告及服(fú)务收入(rù)为47.1亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)下(xià)降(jiàng)25.32％；智能硬件(jiàn)业(yè)务收入(rù)为18.88亿元，同比下降(jiàng)8.5％；互(hù)联网(wǎng)增值服务(wù)收入(rù)为(wèi)10.82亿(yì)元(yuán)，同比下(xià)降(jiàng)2.03％。仅安全及其他业务收入(rù)增长(zhǎng)，收入为17.91亿元。

　　公(gōng)司实(shí)现归(guī)属于上(shàng)市公(gōng)司(sī)股东的净利润则(zé)为-22.04 亿(yì)元，这是公司2017年(nián)从纳斯达克(kè)私有化退市回A后首次亏损(sǔn)。

　　回(huí)顾(gù)过往财报，2017年(nián)到2022年六(liù)个年度(dù)，三六(liù)零营(yíng)业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元(yuán)、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业(yè)收入从徘(pái)徊到(dào)下滑。净利(lì)润的表(biǎo)现(xiàn)则更差，除(chú)了2019年靠着(zhe)非经常性损益撑(chēn600毫升等于多少斤水，800ml是多少水g)到(dào)60亿元外，其(qí)他(tā)年份(fèn)均在30亿元附近徘(pái)徊，但到(dào)了2021年净(jìng)利润直(zhí)接下滑七(qī)成，只录得9亿元(yuán)（扣(kòu)非(fēi)6.1亿(yì)），直到2022年(nián)转为亏损(sǔn)22亿(yì)元。

　　进(jìn)入2023年，三(sān)六零延续亏损(sǔn)，首季公司营业(yè)收(shōu)入19.66亿元(yuán)，下滑22％，净利(lì)润则为亏损(sǔn)1.86亿元(yuán)，去(qù)年同期为(wèi)盈利2.22亿元。对于亏(kuī)损，公司称(chēng)主要系(xì)营业收入(rù)下(xià)降及(jí)对联营(yíng)企业投资损失所致。

　　一季度大增13万(wàn)股东

　　十大股东却大幅减持

　　股价一度下跌9成、市值蒸发4000多亿的三六零(líng)进入2023年突然迎来转机，诱因(yīn)是chatGPT的突(tū)然爆火(huǒ)。因三六零有搜索(suǒ)引擎(qíng)，被市场认(rèn)为在训练AI大模型上有天然(rán)优势，公(gōng)司及创始人(rén)周鸿祎(yī)也在不同(tóng)场(chǎng)合、通过不同渠道表达对大(dà)模型的看好，传(chuán)递公司的优势(shì)，公司在AI方面曝光度甚(shèn)至远超百(bǎi)度。

　　借着这一(yī)风口，三六零股价2月7号涨(zhǎng)停，此后(hòu)一发不可(kě)收拾，短短不到两个(gè)月涨幅接(jiē)近(jìn)两倍。如果从年初算起，涨幅则达到了218％，市值一度从400多亿飙涨到近(jìn)1500亿(yì)，增加(jiā)超千亿市值。尽管近期(qī)股价有(yǒu)所回调，公司股价年内涨幅仍近150％，市(shì)值超过1100亿。

　　此背景下，三(sān)六(liù)零(líng)年报和一(yī)季(jì)报出(chū)炉后，股吧直接炸开了锅，多数投资(zī)者表示大跌眼(yǎn)镜，开始担心下周(zhōu)一股价(jià)表现。

　　中国基金报记者注意到，随着(zhe)今(jīn)年以来(lái)股价的暴涨，三六零的投资者(zhě)人(rén)数大幅增加。截(jié)至到(dào)去年底，公司有(yǒu)股东(dōng)户数19.92万户，几乎连续六个季度保(bǎo)持基本不变，但到(dào)了(le)今年一季度(dù)末股东(dōng)数来到32.88万，净增约13万户，增幅(fú)高(gāo)达65％。

　　与大量投资者涌入相反(fǎn)，一季度以股权投资机构为(wèi)代表(biǎo)的十大(dà)股东却在逢高大幅(fú)减持。十大(dà)股东名单显示，一季度“北(běi)京中关村资本基金管(guǎn)理有限(xiàn)公司(sī)-北京(jīng)中(zhōng)发助力(lì)壹号投资基金(jīn)（有限合伙）”减持3009万股，减幅近40％；金砖丝路（银川）股权(quán)投(tóu)资合伙企(qǐ)业（有限合伙(huǒ)）减持2750万股，减幅44％；天津信心奇缘(yuán)股权投(tóu)资合(hé)伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合伙）减(jiǎn)持(chí)2742万股，减幅49％。上(shàng)述三大股(gǔ)东合计减持(chí)超(chāo)约8500万股(gǔ)，即便(biàn)按一季度均(jūn)价计套现金额也(yě)在10亿元以上。

　　哪吒汽车巨(jù)亏69亿

　　三六零(líng)新(xīn)增9亿投(tóu)资损(sǔn)失

　　此次(cì)三六零的2022年(nián)财报，也首(shǒu)次把其投资企业、造车新势力之一的哪吒汽车(chē)去(qù)年财务(wù)数据曝光。

　　2022年度，哪(nǎ)吒汽车（经营实体为“合纵汽车”）营业(yè)收入133亿元，净利润-69.19亿(yì)元(yuán)。根(gēn)据三(sān)六(liù)零此前公告披露的数(shù)据(jù)，2020年(nián)哪吒汽车营(yíng)收12.97亿元(yuán)，净亏损13.21亿元；2021年哪吒(zhā)汽车实现营收57.35亿元，净(jìng)亏损29亿(yì)元(yuán)。这意味着，哪(nǎ)吒汽车2022年亏损进(jìn)一步扩大，而三(sān)年累计亏(kuī)损已经超过百(bǎi)亿，达到超112亿(yì)元。

　　去年6月(yuè)26日，三六零(líng)曾公告，放弃对哪(nǎ)吒汽车的(de)增(zēng)资权。具体来(lái)看，三(sān)六(liù)零全资子公司三六零私(sī)募基金拟将(jiāng)其持有的对应(yīng)哪吒汽(qì)车3.53％股(gǔ)权的出(chū)资权转(zhuǎn)让(ràng)给两家有限合伙企业，对应的增(zēng)资(zī)额为10亿元。据此估算，哪吒(zhā)汽车估值为(wèi)282亿元。放弃上述增资权(quán)后，三六零(líng)持有(yǒu)哪(nǎ)吒汽车11.43％的股(gǔ)权。

　　而到(dào)了(le)2022年12月28日(rì)，三六零又发布对外(wài)投(tóu)资进展公(gōng)告称，已与哪吒(zhā)汽车各股东方签署有关(guān)协(xié)议，以支持哪吒汽(qì)车股份制改(gǎi)造。2023年1月(yuè)，三六零发布《关(guān)于对外投资进展》公告显示，为了配合哪吒汽(qì)车股(gǔ)改，三六零的(de)持股比(bǐ)例降(jiàng)至10.72％，对应账面价值(zhí)为11.53亿元。此时，半(bàn)年多一点哪(nǎ)吒汽车(chē)的估值已(yǐ)经(jīng)缩(suō)水为107.56亿元(yuán)，跌了一半不止。

　　此次2022年财务数据出炉后，哪吒汽车估值(zhí)会(huì)否进一步下调不得而(ér)知。

　　由于哪吒(zhā)汽车(chē)的亏损，三六零持有股权的账面值出现较大投(tóu)资损失。2022年公司的投资(zī)收益为亏损12.93亿元，变(biàn)动金额(é)14.47亿元，剔除出(chū)售欧朋浏览器确认的投(tóu)资亏损5.14亿元(yuán)，意(yì)味着哪吒汽车带来的(de)投资亏损约9.4亿(yì)元。

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